Siendo principalmente de propiedad estatal, Saudi Aramco, también conocida como Saudi Arabian Oil Company, es el mayor productor de petróleo del mundo y una de las mayores empresas del mundo por ingresos a partir de 2020. Tiene su sede oficial en Dhahran, Arabia Saudita, y ha la segunda mayor reserva probada de petróleo crudo del mundo con alrededor de 270 mil millones de barriles y la mayor producción diaria de petróleo de todas las empresas productoras de petróleo en general. Esto la convierte en la empresa más rentable del mundo incluso en comparación con gigantes tecnológicos como Apple Inc. (AAPL) y Alphabet Inc. (GOOGL).

Los inversores comenzaron a prestar cada vez más atención a Saudi Aramco en 2018, cuando el príncipe heredero de Arabia Saudita, Mohammed bin Salman, anunció sus planes de cotizar el 5 % de Aramco a una valoración de aproximadamente 2 billones de dólares, lo que se convirtió en la oferta pública inicial (OPI) más grande de la historia.

¿Qué hace Saudi Aramco? Detalles importantes
Saudi Aramco es considerado un productor líder de energía y productos químicos que impulsan el comercio global y enriquecen la vida cotidiana de las personas. La compañía logró esto entregando continuamente un suministro continuo de energía al mundo. Su enfoque ágil ha creado una de las compañías integradas de energía y productos químicos más grandes del mundo y también son parte del esfuerzo global para construir una economía baja en carbono.

Saudi Aramco opera el Master Gas System, que es la red de hidrocarburos individual más grande del mundo. Si bien la producción de petróleo crudo fue de 3.400 millones de barriles en total durante 2013, la compañía administra más de cien campos de petróleo y gas en Arabia Saudita, así como 288,4 billones de pies cúbicos estándar (SCF) de reservas de gas natural. La compañía también opera el campo Ghawar, que es el campo petrolero en tierra más grande del mundo, y el campo Safaniya, el campo petrolero en alta mar más grande del mundo.

Vale la pena señalar que las acciones de Saudi Aramco comenzaron a cotizarse en la bolsa de valores de Tadawul el 11 de diciembre de 2019. Las acciones aumentaron a 35,2 riales saudíes, lo que resultó en una capitalización de mercado de alrededor de 1,88 billones de dólares estadounidenses. Durante 2020 Forbes Global 2000, la empresa ocupó el quinto lugar como la empresa pública más grande del mundo. Sin embargo, en marzo de 2021, Saudi Aramco anunció que las ganancias de 2020 disminuyeron casi un 45 % en comparación con 2019, ya que los bloqueos causados ​​por la pandemia de COVID-19 dieron como resultado una demanda de petróleo limitada en todo el mundo.

La historia de la empresa
Saudi Aramco se creó a partir de un acuerdo de concesión entre el gobierno de Arabia Saudita y la Standard Oil Company of California (SOCAL) en 1933. Poco después, Aramco comenzó a operar con su primera producción comercial de petróleo en 1938. En los años siguientes, hubo una rápida expansión de la compañía en Arabia Saudita, alcanzando una producción de petróleo crudo de 500.000 barriles por día en 1949. En un esfuerzo por mantenerse al día con números tan grandes, la compañía amplió su tubería de distribución que resultó en la creación de Trans- Arabian Pipeline, considerado el más largo del mundo.

Como se indicó al comienzo de este artículo, Saudi Arabian Oil Company era principalmente de propiedad estatal. De hecho, en 1973, el gobierno de Arabia Saudita compró una participación del 25 % en Aramco, que aumentó gradualmente al 100 % a fines de 1970. En la década de 1980, se estableció oficialmente la Saudi Arabian Oil Company y en 1989 hubo un esfuerzo por cambiar de ser una empresa productora y exportadora de petróleo a ser una empresa petrolera integrada. Para este propósito, Aramco construyó una empresa conjunta con Texaco en los Estados Unidos. Para 2017, el gigante petrolero saudí era el único propietario de la refinería de petróleo crudo de un solo sitio más grande de América del Norte en Port Arthur, Texas.

En la década de 1990, la empresa siguió colaborando y asociándose con más y más partidos en todo el mundo. Recientemente, la compañía ha tratado de diversificar sus operaciones a través de fuertes inversiones en investigación y desarrollo (I+D) para expandirse a productos no metálicos y crudos a químicos. Actualmente, el presidente y director ejecutivo Amin H. Nasser dirige Saudi Aramco, mientras que Yasir Al-Rumayyan es el presidente de la empresa.

¿Cómo participó Arabia Saudita en Saudi Aramco?
Arabia Saudita está muy involucrada en Aramco principalmente porque, como una antigua entidad estatal, el gobierno de Arabia Saudita toma una parte significativa de sus ganancias. La compañía petrolera en realidad paga una gran tasa impositiva del 50 % al gobierno de Arabia Saudita, que solía ser del 85 % antes de 2007.

La conexión entre Aramco y el gobierno saudita ha traído una calificación más baja de lo que se esperaba de una firma de este tipo. Moody’s, el Servicio de Inversores Estadounidenses que brinda a los inversores calificaciones crediticias, análisis de riesgo e investigación de acciones, bonos y entidades gubernamentales, ha atribuido su calificación A1 a Aramco, por debajo de Chevron y Exxon.

Como escribió el oficial de crédito sénior de Moody’s, Rehan Akbar: «Si bien existe un historial claro de que Aramco ha sido administrada como una empresa comercialmente independiente, el presupuesto del gobierno depende en gran medida de las contribuciones de Aramco en forma de regalías, impuestos y dividendos”.

Ganancias de Saudi Aramco
Aramco tuvo un ingreso neto de $ 88 mil millones en 2019 en comparación con $ 111 mil millones en 2018. Esto se atribuyó a precios más bajos del petróleo crudo y volumen de producción y también a márgenes y defectos decrecientes. El flujo de caja libre alcanzó $78 mil millones, en comparación con $86 mil millones en 2018. La caída se debió a los menores ingresos.

Sin embargo, las ganancias para 2019 de $ 88 mil millones en total, son significativamente mayores que las ganancias anuales de $ 16.5 mil millones de su competidor, Royal Dutch Shell (RDS.A), que es la compañía petrolera más grande que cotiza en bolsa después de Aramco. En comparación con Apple, Royal Dutch Shell generó $ 55 mil millones en ganancias en 2019, que es un poco más de la mitad de las ganancias de Saudi Aramco en 2019.

Dado que la empresa era propiedad del gobierno a fines de 1970, las finanzas de Saudi Aramco no estaban disponibles para el público. La información financiera de la compañía petrolera se puso a disposición en un folleto vinculado a una venta de bonos de $ 10 mil millones en 2019.